Fed對銀行推定存機制
【經濟日報╱編譯陳家齊／綜合外電】
2009.12.30 04:34 am
美國聯邦準備理事會（Fed）為吸收市場過剩的游資，28日提出一項新作法，讓銀行把資金長期存放在央行的戶頭裡，領取利息。
這項稱為「定期存款機制」（term deposit facility）的做法，可以讓銀行把資金「定存」在聯準會的戶頭裡，賺取利息，最久應不會超過一年。目前聯準會已經在對銀行存放在聯準會的資金支付利息，但僅限於隔夜存款。對長期存款付利息等於提供誘因，讓銀行的準備金繼續凍在央行戶頭裡。
聯準會聲明說：「定期存款作法將是聯準會可以運用的多種工具之一，用來吸收保留資金，幫助執行聯準會的貨幣政策。」
這些銀行「定存」的利息將以競標的方式決定。定存期間可能在一個月到六個月之間，最多不超過一年。銀行一旦利用了定期存款機制，把錢借給聯準會，在期限之內將不得領出這筆錢。
聯準會此舉是在創造新的工具，設法及早收回先前注入市場的鉅額資金。自金融海嘯爆發以來，聯準會發明了「定期標售機制」（TAF）等多種創新方式注資，使銀行體系的貨幣基數（monetary base）暴增至逾2.2兆美元。
這些「貨幣基數」包括流通市面的現金，以及銀行存放在聯準會的準備金。一旦景氣回溫，這些原本冬眠在聯準會帳上的準備金紛紛進入市面流通，將引發乘數效果，導致通貨膨脹升溫。大和證券固定收益部門主管雷米說：「超額準備是聯準會的大麻煩，而這是解決這個問題的作法之一。」
除了直接升息，聯準會還可透過附買回協議（repo）、或直接標售聯準會的資產等方式緊縮貨幣政策。
這項讓銀行「定存」的作法仍在研議中，聯準會廣徵各界意見。聯準會強調，提出這項建議不表示即將開始緊縮貨幣。聯準會說：「這項提案是聯準會審慎考量過程中的一步，與任何近期的貨幣政策決策都無關。」
分析師指出，由於目前銀行仍不太願意放款，準備金外溢助長通膨的危機仍未出現。聯準會28日的提議比較屬於象徵性表態。
Fed開辦定存 吸游資
2009-12-30 工商時報 【蕭麗君／綜合外電報導】
美國聯準會週一提議，將針對商業銀行設立定存機制，做為退場機制的第一步。這項定存機制將可部份吸收銀行體系逾1兆美元的超額準備，並避免過多游資在市場流竄，導致日後通貨膨脹上揚。
本月中旬美國聯準會宣布，明年2月1日是量化寬鬆緊措施的最後期限，而上述提案正是為退場機制舖路。而實施之後，聯準會將提供附息定存，鼓勵銀行把資金停泊在聯準會，而不是再度流回經濟體系。
這項提案並不讓外界感到訝異。聯準會主席柏南克與其他官員，在過去就曾經多次談到創立所謂的「定期存款」機制。該定期存款實際上相當於銀行提供給個人存戶的定存，是聯準會用來吸納市場過剩資金的眾多工具之一。
紐約Miller Tabak&Co.公司首席策略師葛林豪斯表示，他們老早已曉得聯準會有意實施定存機制，這是繼附賣回交易之後最有可能實施的吸收游資工具。
澤西市的Wrightson ICAP LLC首席經濟師克蘭多爾表示，定存將可協助聯準會「在開始調升聯邦基金利率之後更有效地控制利率。」他說，游資將被鎖死，減輕利率又往下跌的壓力。
聯準會表示，它將向外界尋求意見，以對該定存提案進行修正。聯準會將把該提案刊登在聯邦公報（Federal Register），隨後會有30天的公眾評議期，讓大眾、銀行業與其他利益團體，能有機會對於該提案進行評估。
相當於美國中央銀行的聯準會還在聲明中補充，「在此提案下，各地區的聯邦準備銀行將透過拍賣機制，向合格的金融機構提供附息定存。」
在聯準會存入定存的銀行，其利息收入將不超過一般短期存款的利息。
此外，該定期存款，到期時間約在1到6個月之間，最長不超過1年。銀行不能提前解約。
聯準會強調該提案，「並不會影響近期內的貨幣政策決策。」
隨著美國經濟與金融系統逐漸復甦，聯準會今年來開始減少緊急借貸計畫的規模。這些緊急借貸計畫是在2008年秋天的金融危機高峰時設立。目前借貸情況已經有所改善，但尚未回復正常。
根據聯準會週一公佈的週報顯示，到12月23日為止的該周，銀行業每日向聯準會借貸的金額平均為187億美元，較上週減少3.44億美元，這也為美國信用問題已經紓緩，再度增添新的明證。
